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星辉:中小企业股权激励的退出机制如何设计?

来源:星辉 作者:星辉 日期:2020-11-27 12:00:00

创业公司一般会用股权留住核心人才,用股权的未来收益将核心人才与企业绑定,激发人力的最大潜能,这对公司初期发展至关重要。但随着公司的发展,一定会有人员离开,这时候离职人员的股权怎么处理。这个问题如果不提前拟定好,临期可能会出现股权无法回收,或公司需要付出较高代价才能收回的情况。这无疑是一种隐患。因此公司有必要进行星辉平台,不仅要学习股权怎么发出去,也得学习股权怎么收回来。通过学习股权激励的相关知识,尽早完善好股权激励的退出机制

中小企业的股权激励,很多会选择期权激励的方式。以期权激励为例,股权激励的退出机制需要考虑的两个关键问题:一已行权期权的回购价格;二回购股权的支付周期;

回购价格是退出机制中最核心的问题。对于回购价格的设置必须明确,不明确的规定无法指导最后的执行。比如有的股权协议拟定的是按届时的市场公允价回购,这种规定就不够明确,那么最后难免会出现争执。通过星辉平台可知,回购价的设置具体还要看公司属性。对于非高增长公司,公司净资产一般变动不大,因此可以考虑激励权益按公司净资产对应。对于高增长公司,如互联网公司,因为其在发展过程中一般会进行多轮VC,净资产变动大。为了避免员工在净资产高位时离开,股权激励反而发挥副作用,回购价最好不要与净资产对应,可以考虑设置为行权价格的一定倍数,如设置回购价为行权价的2-3倍,就是一种方案,具体的倍数还是要看公司的增长空间。提前设置明确的回购价格,一可以避免退出时出现争执,增加谈判成本;二公司对回购成本有一定预期和控制。三员工也能对股权的未来收益心中有底,避免员工对股权的激励性产生怀疑。当然,这是在员工正常退出情况下的溢价回购。如果是被辞退或开除的非正常离开,就要另行约定了,可以设置为行权价回购。如果是严重违反公司规定,对公司造成重大损失的,可以约定为无条件回收,甚至公司可以对其索赔。这些情况应在退出机制中拟定好。这既是对公司权益的保护,也是对员工权益的负责。

除了回购价格,支付周期也很重要。支付周期就是公司在员工离职一段时间后,再支付回购金额。一是考虑到公司届时可能会出现现金流紧张的情况,设置支付周期是让公司有一个现金筹备期;二这也是对员工的一个考察期。因为股权激励的员工一般是公司核心人员,如技术人员、高管等。这些人员一般会签署竞业协议或保密协议,那么就必须考察其离职后的行为是否违反协议规定,做出对公司有害的事。不设置考察期,在其违反协议规定后公司再索回回购金额,就要诉诸法律程序,耗费许多人力时间成本。

股权回购是一个麻烦的事情,公司的不同发展阶段,退出机制考量的重点可能不一样。因此企业必须不断的进行星辉平台,学习该方面的知识,尽早完善好股权激励的退出机制,避免为公司后续发展埋下隐患。

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